Je t’ai envoyé des graphiques des métaux (Au et Ag), ainsi que ceux de quelques indices jeurs (HUI, GDX, SIL) afin de pouvoir comparer les comportements des deux types de graphiques. Chaque graphique comprend 2 images : les prix vus sur 6 mois  et les mêmes prix vus sur 3 ans mais arrêtés aux mêmes dates. Il est important de réaliser que malgré quelques différences mineures, les prix des actions ET des métaux ont l’air d’être des photocopies l’un de l’autre. D’où je conclus (comme La Palice) que s’ils se ressemblent, c’est parce qu’ils se comportent de la même façon. Pourquoi faire état ici de cette évidence évidente?  me diras-tu?

Tout simplement pour pouvoir conclure que le départ actuel est tout à fait réel et qu’il est celui que nous attendions, non seulement dans le cas des actions, mais aussi pour les métaux.  En effet, comment deux marchés peuvent-ils se comporter de façon semblable et aboutir à des résultats différents? Cela n’aurait pas de sens. Or je lis en fin de semaine des déclarations de beaucoup d’analystes des métaux précieux qui prétendent « que nous allons avoir un gros rallye sur les aurifères, peu importe ce qui arrive à l’or, car les actions ont trop attendu et sont trop bon marché. »  WOW! On croirait entendre des hommes politiques. 

 En temps normal, je pourrais me satisfaire d’une telle explication et la laisser passer sans sourciller. Mais pas cette fois, car je n’y crois pas. Prenons un instant pour comprendre la situation.  

Un prix de l’or en hausse augmente la profitabilité des entreprises minières du secteur de l’or. C’est également vrai pour toutes les entreprises d’exploitation minière dans tous les secteurs métallurgiques  sans exception. Les marchés réagissent par anticipation et forcent les prix des actions à la hausse en prévoyant un dividende augmenté. Quand les prix baissent, le phénomène inverse se produit et corrige les excès de marché.

Cependant, les banques centrales occidentales agissent régulièrement sur le cours des métaux depuis une quarantaine d’années en garantissant certains opérateurs de leurs amis contre les pertes sur ventes à découvert; il s’ensuit que les prix baissent et que les investisseurs honnêtes disparaissent de la partie, pendant que les investisseurs sur actions vont lécher leurs plaies dans d’autres secteurs, alors que beaucoup se promettent de ne jamais revenir dans un marché aussi manipulé. Heureusement, ils y reviennent à la première occasion (comme au Casino).

 Si le prix du métal assure la profitabilité d’une société aurifère, le prixau marché des actions d’une société doit donc correspondre à peu de chose près à celui du métal. Or c’est exactement ce qui se produit. Tu peux le constater de façon tout à fait visuelle dans les graphiques que je t’ai envoyés. Les hausses et les baisses se vérifient quotidiennement à peu près partout; il n’y a que l’amplitude des mouvements qui fait vraiment  la différence (en terme de secteur industriel évidemment) ainsi que certains événements corporatifs qui peuvent parfois modifier la situation générale d’une entreprise.  

Voilà donc des conclusions générales des plus simples et très connues déjà. Le prix des aurifères ne montera pas si le prix de l’or ne monte pas, car la profitabilité ne sera pas au rendez-vous.  – Si quelqu’un peut me démontrer la faille de cette logique, qu’il se lève.

 Or, j’affirme que les aurifères se sont comportées comme l’or depuis 34 mois et que le temps est venu d’avoir une reprise importante. Mais cela ne peut se faire sans une hausse des métaux précieux.  Je constate que les prix des métaux ET des actions se comportent de façon tout à fait similaires.  

J’en conclus que nous débutons un rallye remarquable, malgré la propension de nos gouvernements à vouloir gâcher notre plaisir. De plus, mes connaissances des configurations techniques m’amènent à penser qu’il s’agira d’un rallye MONSTRE. Je crois également que le réveil des institutions se fera dans les prochains 6 mois de l’année actuelle et qu’il sera impossible de prévoir un prix de l’or de fin d’année. Ce sont les asiatiques qui vont cette fois déterminer les règles du jeu. Je pense qu’ils ne possèdent pas seulement de grosses réserves toujours croissantes, mais qu’ils ont également acquis une bonne partie des liquidités du marché des actions. Ça complique un peu les choses.